Dezentrale und zentrale Börsen

Dezentrale Börsen für digitale Assets gewinnen aufgrund der langen Liste von Problemen, mit denen Kryptowährungsbenutzer beim Handel an zentralen Börsen konfrontiert waren, an Beliebtheit.

Exchange-Hacks, langwierige KYC-Prozesse und nicht betriebsbedingte Kontoauflösung sind einige der Herausforderungen, mit denen Crypto-Händler an zentralisierten Börsen zu kämpfen hatten, was dazu führt, dass immer mehr Anleger auf die dezentrale Alternative zur Ausführung ihrer Trades umsteigen.

Die Ausfälle zentraler Börsen

Die Dezentralisierung von Kryptowährungsnetzen ist einer ihrer Hauptvorteile gegenüber Fiat Currency. Durch die Dezentralisierung werden das Risiko von Dritten und die Notwendigkeit eines Finanzintermediärs beseitigt. Dies erhöht auch die Sicherheit und Transparenz, da das Netzwerk nicht an einer einzigen Stelle fehlerhaft ist und alle Finanztransaktionen in einem öffentlichen Hauptbuch angezeigt werden können.

Die meisten Kryptowährungsaustausche sind jedoch zentralisierte Vorgänge. Dies bedeutet, dass sie eine Reihe von Risiken für die Benutzer mit sich bringen, die zu einem Verlust von Geldern führen können, wie zum Beispiel Exchange-Hacks, finanzielle Misswirtschaft der Börsenbetreiber, die zu Insolvenz, Betriebsfehlern der Mitarbeiter und unerwarteten Kontoauflösungen oder Einfrierungen führen können. Leider sind dies nicht nur theoretische Risiken, sondern Probleme, die in der Vergangenheit für Tausende von Krypto-Investoren aufgetreten sind.

Exchange-Hacks sind wahrscheinlich das Hauptproblem bei zentralisierten Börsen. Laut einer vom US-amerikanischen Heimatschutzministerium finanzierten und von Reuters veröffentlichten Studie wurde von 2009 bis März 2013 jeder dritte Bitcoin-Tausch gehackt, und seitdem konnten Cybersicherheitsmaßnahmen an zentralisierten Börsen Cyberkriminelle immer noch nicht verhindern vom Diebstahl von Geldern.

Der vielleicht produktivste Bitcoin-Tausch-Hack ereignete sich 2014, als der damals größte Bitcoin-Tausch der Welt, Mt.Gox, aufgrund eines Cyber-Angriffs geschätzte 460 Millionen US-Dollar verlor. Der Hack hatte zur Folge, dass die japanische Börse bankrott ging und das Konkursverfahren noch heute läuft.

Seitdem wurden die führenden digitalen Devisenbörsen Poloniex, Bitstamp, LocalBitcoins und Bitfinex gehackt, während der größte Hack eines zentralisierten Kryptowährungsaustauschs im Januar 2018 stattfand, als Coincheck NEM (XEM) im Wert von 530 Mio. USD von seiner Plattform gestohlen hatte.

Es erübrigt sich zu erwähnen, dass diese lange Liste von Exchange-Hacks nicht viel Vertrauen in das derzeitige zentralisierte Exchange-Modell schafft.

Infolgedessen weiß jeder erfahrene Crypto-Asset-Investor, dass er keine großen Mengen an Crypto auf seinen Wechselkonten hat, da Sie nicht über die privaten Schlüssel für diese Brieftaschen verfügen. Trotzdem kann der Transfer von Geldern an und von Börsen oft einige Zeit in Anspruch nehmen, was bedeuten kann, dass Sie eine Handelsmöglichkeit verpassen. Daher ist der ständige Transfer von Geldern aus kalten Geldbörsen an die Börsen und zurück ein weiteres Problem, mit dem sich Händler befassen müssen.

Darüber hinaus sind die KYC / AML-Verfahren mit der zunehmenden Überprüfung des Kryptowährungsaustauschs durch die Finanzaufsichtsbehörden strenger geworden, und die Einrichtung und Überprüfung eines neuen Handelskontos kann oftmals sehr viel Zeit in Anspruch nehmen.

Während zentralisierte Börsen eine relativ einfach zu bedienende Lösung für Kryptowährungsinvestoren darstellen, lässt ihre hohe Anzahl an Nachteilen darauf schließen, dass dezentralisierte Börsen die Zukunft des Kryptowährungshandels darstellen.

Sind dezentrale Börsen die Lösung?

Eine dezentrale Kryptowährungsbörse, auch DEX genannt, ist eine Handelsplattform, die keine Anlegergelder hält. Stattdessen finden Transaktionen mit digitalen Assets direkt zwischen den beiden Transaktionspartnern auf Peer-to-Peer-Basis statt und werden über die Blockchain abgewickelt.

Dezentrale Börsen bieten Händlern ein gewisses Maß an Anonymität und persönlicher Finanzhoheit, da Transaktionen direkt in einem verteilten Hauptbuch ausgeführt werden und keine Registrierungsdokumentation oder Identitätsauthentifizierung erforderlich ist, um die Plattform zu verwenden.

Darüber hinaus können dezentrale Börsen schnellere und kostengünstigere Transaktionen ermöglichen, da keine Dritten in den Handelsprozess einbezogen sind. Sie sind auch viel schwieriger zu hacken, da die potenziellen Angriffsvektoren dezentraler Börsen viel geringer sind als bei zentralisierten Börsen.

Schließlich können auch mehrere dezentrale Börsen problemlos in Hardware-Wallets wie das Nano Ledger S oder Trezor integriert werden, um die Sicherheit zu erhöhen. Benutzer können die Kryptowährung, mit der sie handeln möchten, direkt von ihrer Hardware-Brieftasche an die intelligenten Verträge senden, mit denen der Handel abgewickelt wird. Das bedeutet, dass Investoren immer die Kontrolle über ihre privaten Schlüssel haben und das Risiko von Phishing-Angriffen erheblich reduziert wird.

Allerdings ist der dezentrale Austausch (noch) nicht jedermanns Sache. Erstens ist die Mehrzahl der dezentralen Börsen heute schwer zu nutzen. Mit intelligenten Verträgen handeln zu müssen, kann für technisch versierte Anleger sogar eine Herausforderung sein, geschweige denn für Anfänger. Zentralisierte Börsen werden hingegen wie Online-Börsengeschäfte eingerichtet, an die sich die meisten Anleger bereits gewöhnt haben und mit denen sie vertraut sind.

Zweitens weist der dezentrale Austausch derzeit nur eingeschränkte Funktionen auf. In den meisten Fällen bietet der dezentrale Austausch nur die Konvertierung von einem digitalen Token zu einem anderen an. Margin-Handel, Stop-Loss-Limits und andere nützliche Funktionen sind in den heutigen DEXs nicht verfügbar.

Drittens ist die Liquidität an den dezentralen Börsen immer noch viel geringer als an den zentralen Börsen. Dies ist möglicherweise die größte Abschreckung für Großinvestoren, an einem DEX zu handeln.

Die derzeit wahrscheinlich beliebteste dezentrale Vermittlungsstelle ist EtherDelta. EtherDelta nutzt intelligente Verträge von Ethereum, um Anlegern den Kauf und Verkauf von Ether- (ETH) und ERC20-Tokens zu ermöglichen. Die Börse ist besonders beliebt bei ICO-Anlegern, die ER20-Token handeln möchten, die nicht an den wichtigsten Kryptowährungsbörsen notiert sind.

Perspektive

Während die Zahl der dezentralen Börsen zunimmt, ist es unwahrscheinlich, dass zentrale Börsen wie Binance, GDAX und Kraken verschwinden. Crypto-Investoren geben sich vorerst weiterhin damit zufrieden, die Risiken eines Handels an zentralisierten Börsen zu übernehmen, um Benutzerfreundlichkeit, Liquidität und Benutzerfreundlichkeit zu gewährleisten.